時代商學院研究員 陳鑫鑫
一、市場表現
上周（8 月 9 — 13 日），滬深 300 指數上漲了 0.5%，A 股汽車行業指數（申萬）上漲了 0.9%，跑贏滬深 300 指數 0.4 個百分點。在 28 個申萬一級行業中，上周汽車行業指數漲幅排名第 20。年初至今，汽車指數整體上漲 18.29%，跑贏滬深 300 指數 21.37 個百分點，在申萬一級行業中排名第 7。
上周 A 股汽車行業中，剔除新股，漲幅前三分別為亞普股份（35.04%）、松芝股份（31.46%）、騰龍股份（24.63%）；跌幅前三分別為海馬汽車（-12.34%）、江淮汽車（-11.87%）、中熔電氣（-9.8%）。
二、行業及企業要聞
【淡季不淡，新能源前 7 月累計銷量已超歷年全年】
相比汽車整體，新能源汽車市場在 7 月呈現出 " 淡季不淡 " 的特點，產銷環比和同比繼續保持增長，且雙雙創歷史新高。數據顯示，7 月，新能源汽車產銷分別完成 28.4 萬輛和 27.1 萬輛，同比分別增長 1.7 倍和 1.6 倍。1-7 月，新能源汽車產銷分別完成 150.4 萬輛和 147.8 萬輛，同比均增長約 2 倍。中汽協副秘書長陳士華指出，從今年 3 月開始，新能源汽車月度銷量已連續 5 個月超過 20 萬輛，7 月更是達到了 27.1 萬輛的高水平。1-7 月新能源汽車累計產銷則已超國內歷年全年的數量，滲透率也繼續提升至 10%。（網易）
【擬定增 582 億元震撼 A 股，寧德時代：不到市值 6%】
自去年 7 月定增 197 億元后，動力電池龍頭企業寧德時代 ( 300750.SZ ) 再次拋出巨額定增計劃。8 月 12 日晚，寧德時代披露定增方案，擬通過向不超過 35 名特定對象發行股票，募資不超過 582 億元，投資于 7 個項目。此次增發股份的發行價，不低于定價基準日前 20 個交易日公司股票均價的 80%。8 月 13 日，寧德時代就 "582 億定增融資 " 表示，融資主要是為了長期規劃，按監管規定定增最高可以到 30%，而此次 582 億按市值計算占比不到 6%。此次定增面向不超過 35 名特定對象，并不存在大家認為的會對市場造成沖擊。（蓋世汽車）
【工信部：加強智能網聯汽車數據安全管理】
近日，工業和信息化部發布《關于加強智能網聯汽車生產企業及產品準入管理的意見》（以下簡稱《意見》），要求加強汽車數據安全、網絡安全、軟件升級、功能安全和預期功能安全管理，保證產品質量和生產一致性，推動智能網聯汽車產業高質量發展。（經濟日報）
【磷酸鐵鋰 " 反攻 " 成功，LG 化學差點跌出前十】
國內動力電池的戰場，正逐漸向著 " 內戰 " 的方向演變。當 LG 化學動力電池裝機量由 6 月份第 3 的排名下降到 7 月份的第 10，預示著國產動力電池的替代正進入到加速階段；而磷酸鐵鋰電池的 " 反攻 " 成功，意味著三元材料電池正逐漸進入弱勢。另外一個比較有意思的則是，存在專利糾紛的兩家動力電池企業寧德時代和中航鋰電，分別位居 7 月動力電池裝機量排行榜的第 1 和第 3，寧德時代的龍頭地位穩固，中航鋰電則是向前挺進一名。（汽車公社）
【北汽新能源 7 月銷量 3491 輛，環比增長約 120%】
8 月 13 日，北汽藍谷 ( 600733.SH ) 發布了 7 月產銷數據，7 月北汽新能源產量為 350 輛，環比增長約 10.1%；當月銷量為 3491 輛，環比增長約 120.3%。值得注意的是，北汽新能源銷量包含極狐品牌，日前極狐品牌首次公開月交付數據，7 月極狐汽車交付量為 525 輛，環比上月提升 90%，對當月北汽新能源銷量起到拉動作用。從北汽新能源前 7 個月產銷量來看，月產量基本在 500 輛以下，而月銷量基本在 1000 輛以上。數據顯示，今年 1-7 月累計產量為 2507 輛，同比累計下降 73.81%；累計銷量 10450 輛，同比累計下降 37.46%。（蓋世汽車）
【馬斯克回應在華銷量暴跌：特斯拉上海工廠產能用于出口】
8 月 13 日，馬斯克在推特上回應特斯拉 ( TSLA.O ) 7 月在華銷量驟降原因：" 特斯拉在一個季度上半季生產的電動汽車用于出口，下半季生產的才投放本地市場。" 乘聯會發布的中國汽車銷量數據顯示，7 月特斯拉批發銷量達 32,968 輛，同比增長 199%。截止 7 月，特斯拉累計銷售超過 20 萬輛，達到 205,763 輛。其中，Model3 出口量再創新高，達到 16,137 輛；國產 Model Y 首次出口歐洲，當月即取得了 8,210 輛的成績。上海超級工廠產能大半供應出口，已經成為特斯拉的全球主要汽車出口中心。目前特斯拉中國制造的車型已經銷往日本、澳大利亞、新西蘭、新加坡等國家以及中國香港地區。（新浪財經）
【富士康將在美國、泰國建立電動汽車制造廠】
8 月 12 日，據新浪財經報道，從 2022 年開始，富士康將尋求在美國、泰國，也可能在歐洲建立工廠，富士康預計將為電動汽車初創企業提供零部件并加速生產。8 月 12 日，在富士康母公司鴻海集團法人說明會上，鴻海集團董事長劉揚偉表示，富士康將于 2023 年在美國和泰國開始大規模生產電動汽車。此外，據劉揚偉在法人說明會上透露，公司在電動汽車領域將通過獨特的商業模式，提供客戶垂直整合的服務，從設計、零部件、制造到區域合作方面，滿足車廠各種不同的需求。（新浪財經）
【一期產能 30 萬，東風 IGBT 模塊實現量產】
近日，我們從東風汽車 ( 600006.SZ ) 官方獲悉，東風自研 IGBT 新品已經實現批量量產，據悉自正式啟動量產以來，目前智新半導體的 IGBT 生產線已完全進入全自動化生產流程，首批下線的 IGBT 模塊，將搭載于東風風神、嵐圖等車型上。目前每班每日量產穩定在 150 只左右。根據規劃，智新半導體建成的一期年產能 30 萬只，二期建成后年產能 120 萬只。（汽車之家）
【理想汽車登陸港交所，交易首日盤中破發】
在美上市約 1 年后，8 月 12 日，理想汽車 ( 02015.HK ) 正式登陸港交所，成為繼小鵬汽車之后在港上市的第二家造車新勢力。理想汽車表示，此次在香港交易所上市，戰略性地拓寬了理想的資本渠道，進一步增強了理想擴大規模、加大創新和進入新市場的能力。從首個交易日股價走勢來看，理想汽車股價開盤即走低，跌破發行價，直至午間休盤，其股價才恢復到發行價，市值為 2421 億港元。（蓋世汽車）
【上周觀察】新能源汽車銷量已超去年全年，滲透率突破 10%
根據中汽協數據，今年 1 — 7 月國內新能源汽車銷量達 147.8 萬輛，同比增長 204.12%，銷量已超過 2020 年全年水平，呈爆發式增長態勢。7 月新能源汽車滲透率更是達到 10.01%，創下新高。
一方面是汽車尾氣排放政策的日趨嚴苛，一方面是新能源汽車市場的加速成熟，多重因素之下，出現了 2021 年全球新能源汽車市場加速增長的情況。
據中國汽車工業協會副秘書長師建華預測，今年國內新能源汽車年銷量突破 200 萬輛是不成問題的，尤其是‘雙碳’目標的提出，將進一步優化發展新能源汽車的內外部環境。而根據乘聯會的預測，2021 年國內新能源汽車銷量目標或將達到 220 萬輛。
新能源汽車的火爆從造車新勢力銷量亦可看出，其中蔚來、小鵬、理想、哪吒、零跑汽車分別實現交付 7931 臺、8040 臺、8589 臺、6011 臺、4404 臺，同比分別增長 124.5%、228%、95.3%、392%、666%，基本都是翻倍增長。
新能源汽車的爆發，與近年來各國密集出臺的碳中和計劃刺激有關。為解決環境問題和石油安全，兌現碳達峰、碳中和國家承諾，去年歐盟率先立法確定了 2050 年實現地區碳中和的總體目標。同樣是在去年，我們國家領導層在聯合國大會承諾，中國將在 2030 年達到二氧化碳排放峰值，2060 實現碳中和。
作為碳排放的重要來源之一——汽車，被推到了治污減排的聚光燈下。
此外，隨著新能源汽車保有量逐漸增長，充電樁等基礎設施逐漸完善，車輛續航里程也有了明顯增長，新能源汽車的優勢正不斷放大，是促進今年銷量大增的重要原因。
新能源汽車替代燃油車已是大勢所趨，GGII 預計 2025 年全球新能源汽車滲透率將提升至 20% 以上。另根據《新能源汽車產業發展規劃（2021 — 2035 年）》，到 2025 年我國新能源汽車新車銷售占比要達到車輛總銷售的 20% 左右的新目標，2035 年我國新能源汽車核心技術要達到國際先進水平，質量品牌要具備較強的國際競爭力的遠期目標。
不僅是國內市場對新能源汽車的接受度快速增長，國際市場對于中國新能源汽車的接受度也在提高。一個顯著的表征在于，7 月汽車出口中，新能源汽車的貢獻率也在增大。中國汽車工業協會副秘書長陳士華介紹：" 今年 7 月，我國汽車企業出口 17.4 萬輛，環比增長 9.8%，同比增長 1.8 倍，本月新能源汽車出口增長貢獻度達到 31.5%，新能源汽車出口確實呈現了較快增長。"
